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作為國內大消費最卷，最前沿的產業，出海將是中國新能源車2024另一個主旋律。 4 p/ L3 T: `+ c V/ o& C) S1 b6 w2 w
自主品牌的2024，在兩個層面的大背景與爆發增長的日本車1985十分相像：
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①全球消費趨向經濟：1980s的宏觀大背景是石油危機，全球市場追求能耗和工藝更具性價比的替代。而目前，全球消費市場也邁入收縮的階段，并且多數市場也追尋著更廉價，更環保的能源替代。
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圖：全球電動化趨勢， 來源：太平洋研究院
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②供給產量趨向領先：1980年，日本車的產量首次超越美國車，讓日產替代在供給端具備實現的可能，2023年一季度，我國首次超越日本成為全球第一。
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圖：日本汽車出海時間節點和趨勢來源：國海證券研究院 9 X, F" z, L9 R+ X4 `$ B
③海外布局已經初步成熟：上汽、長城、比亞迪等諸多車企也早已布局海外渠道和生產供應鏈。2024年，早期布局的海外產能將集中釋放：比亞迪泰國工廠將投產，上汽泰國正大公司、印度工廠、印尼通用五菱也將滿產，長安泰國右舵工廠也將投產等等
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小鵬、零跑等新勢力也都在今年與國外資本相交鋪平出海道路。
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我國目前的乘用車和新能源車的制造水平，產品價值早已邁入全球第一梯隊。我們在去年研判全球主要市場需求下滑，但是年終來看，除北歐和北美外的新興市場增長都比較快，尤其是受到制裁的俄羅斯。 $ A( u; ^& Z5 L+ Z
機器一旦啟動后，面臨最大的損耗是停下。因此2024年，所有不去規劃海外市場競爭攻略的主機廠，將逐漸失去更進一步的競爭能力。 2 n' @3 F2 r3 l2 d( Y
這是 歷史趨勢，不可逆。 ; O" u! q* c0 {/ j. }: K- ^
圖：國內乘用車出口市場數據及占比，來源：東吳證券研究所 | 
發表于 2024-1-9 09:48:42
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