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標題: 房價瘋漲是實體經濟開始沒落的顯著標志 [打印本頁]

作者: 老鷹 時間: 2009-12-2 10:26
據《中國證券報》統計，目前國內住房總價值可能超過90萬億元，也就是超出GDP近200%。而城市居民需要花掉近22年的工資(不吃不喝)才能買一套房。我們要對火爆的房地產市場保持足夠的警惕。

在現有的經濟模式中，還沒有一種模式的成功是靠房地產撬動的。相反，在房價到達瘋狂之巔時，往往意味著某種模式的失敗。如上世紀90年代的日本和次貸危機之前的美國。

房地產不具備引領經濟整體向上的創新能力。是的，我們可以建低能耗住宅，可以建高科技住宅，但迄今為止，人類還沒有發生類似于互聯網革命式的住宅革命，將住宅領域的經濟效率提升推進至每個行業、每個領域，而以往的蒸汽機、火車、電報、石油等都起到了與互聯網相似的作用。

恰恰相反，房地產高漲之時說明產業高峰期已過，企業創新能力處于低谷。美國1929年之前經歷了數十年的創新高峰期，后期樓市大漲，到1929年股市崩潰，樓市崩潰在1932年，引發股市雪崩。下移80年，到2000年，美國互聯網泡沫崩潰之后，房地產市場開始瘋狂，最后激發出讓所有人震驚的次貸危機。日本同樣如此，到上世紀80年代，日本企業的創新能力挖掘殆盡，而日本國民的生活也通過國民收入倍增計劃走入均衡，此時，由于幣值原因，日本資產泡沫瘋漲而后崩潰，消滅了日本多余的貨幣。

瘋狂的房地產市場是貨幣失衡的產物。如格林斯潘所說，貨幣自從上世紀70年代脫離黃金之錨后就開始走向泡沫之路，早在2000年底，全球虛擬經濟的總量就達160萬億美元,其中股票市值和債券余額約為65萬億美元。如此龐大的資產規模，不是體現在次級債領域，就是體現在外匯市場，總要找到一個發泄的渠道。

房地產就是最好的泄洪口。房地產兼具消費與投資雙重功能，可以吸引消費與投資兩方面的資金，吸引的資金量足夠多。而《中國證券報》統計出的國內住房總價值可能超過90萬億元，這樣的計算即便不失誤，也不算太準確。因為GDP是實實在在的財富，而房地產的財富大部分人是不能兌現的。

還是以日本為例。1990年，日本土地資產總額為2400萬億日元，而美國全國的土地資產額約為600萬億日元，日本是美國的4倍，但日本財富不可能等于美國的4倍。從1985年到1990年，東京的商業用地價格上漲了3.4倍，住宅用地上漲了2.5倍，大阪的上漲幅度更大，商業用地上漲了3.9倍，住宅用地上漲了3倍。出租市場不可能彌補如此高的房價，當利率稍有上升，市場開始恐慌，當更多的投資客要求兌現時，市場崩潰。

日本房地產市場大幅上升是低息政策與美國威逼日元升值的結果，這導致日本國內貨幣發行量過大，長期扭曲的貨幣度量之下，日本房地產市場的泡沫反映的是日元在國內貶值。市場準確地反映出了這一印像。

實體經濟的提升，來自于企業效率的提高，來自于穩定的貨幣市場，而不能系于投資品市場。房地產市場瘋狂是一劑清醒劑，提醒我們實體經濟的復蘇還有待努力

作者: 憨老馬 時間: 2009-12-2 10:32

作者: 天水藍 時間: 2009-12-2 20:53
看另一篇文章，說，公務員考試熱，也是從一個方面驗證了尸體經濟沒落，至少是停滯不前的。至少以我所見，中國實體經濟，除了簡單的規模擴大，并沒有實質性的進步

作者: 草原蒙狼 時間: 2009-12-3 15:02

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